Preço do imóvel sobe duas vezes mais que o custo de obra no Brasil — e Abecip alerta pra conta das incorporadoras

O custo de construir no Brasil está subindo mais rápido do que no mês anterior, enquanto o preço de venda dos imóveis desacelera — e a distância entre as duas curvas, que ajuda a entender a saúde financeira das incorporadoras, está encolhendo.

Os três índices em jogo

Em 12 meses até setembro de 2026, o IGMI-R — índice de preços residenciais calculado pela Abecip — acumula alta de 12,58%. O INCC-M, índice de custo da construção civil calculado pela Fundação Getulio Vargas (FGV), sobe 6,61% no mesmo período. Já o IVAR, índice que mede a variação dos aluguéis residenciais, avança 5,08%.

O hiato que está encolhendo

Entre agosto e setembro, a diferença entre a alta dos preços de venda e a alta do custo de construção caiu de 8,17 para 5,97 pontos percentuais. O IGMI-R desacelerou de 14,73% para 12,58% em 12 meses, enquanto o INCC-M subiu ligeiramente, de 6,56% para 6,61%. Em relação aos aluguéis, o hiato também encolheu, de 9,64 para 7,50 pontos percentuais, com o IVAR praticamente estável — de 5,09% para 5,08%.

O que a Abecip diz que isso significa

Para a Abecip, acompanhar a diferença entre preço de venda e custo de construção ajuda a entender as condições do setor. Quando o custo sobe e o preço de venda desacelera, fica mais difícil para as incorporadoras repassarem o aumento de custo ao comprador final. A entidade afirma que esse encolhimento do hiato merece acompanhamento.

O que o número não prova

A própria Abecip faz a ressalva: a comparação entre os índices não comprova, isoladamente, uma redução nas margens das incorporadoras. Os três indicadores usam metodologias e coberturas diferentes, e o preço final de um imóvel também depende de terreno, projeto, licenciamento, tributos, financiamento, padrão construtivo, localização e ritmo de vendas — variáveis que o IGMI-R, o INCC-M e o IVAR não capturam isoladamente.

“[A comparação] não comprova, isoladamente, uma redução nas margens das incorporadoras.”Abecip

Leitura ImobHoje: o boletim não traz o recorte equivalente para Goiânia — ainda não temos esse dado fechado por aqui, é pauta de apuração. Mas o movimento nacional é um alerta pra qualquer incorporadora que opera com margem apertada: quando o custo sobe mais rápido que o preço de venda, alguém absorve a diferença.